流通市值加權法在編算上顧及由策略性股東長期持有而不在市場上流通的股份。此計算方法亦同時撇除在市場上受買賣管制的公司股本後所計算出來的市值。指數採用流通市值調整計算，可確保其可投資性。
以下為指數採用流通市值加權法計算之公式：
| 現時指數 | = |
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總市值加權法
總市值加權法複製整體市場及反映全部股票數量的表現。
以下為指數採用總市值加權法計算之公式：
| 現時指數 | = |
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股息累計指數
以下為計算股息累計指數的公式：
| 今日指數 | = |
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指數市盈率 (倍)
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指數周息率 (百分率)
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2009年7月13日星期一
恒生指數計算公式
流通市值加權法
牛熊證玩法
相對窩輪來說，炒家參與牛熊證的炒賣是較為上算的選擇．當然，發行商設計這樣的一個產品是有成本的，相信突然死亡就相等於澳門賭場買大細，圍骰通殺是他們最大的收入．所以，說句公道話，炒家指罵發行商突然死亡是陷阱，是他們對產品認識不夠，世間沒有免費午餐的，事實上，現在牛熊證只集中在恒生指數的的開盤，炒家可以選擇買賣指期，爭辯無謂！
雖然，牛熊證推出了一段時間，筆者仍然未大力向客戶推薦．因為大部份的客戶買賣行為是被動的，一則不肯止蝕，二則期望過高．以投資的行為在衍生工具上進行投機！未有掌握速戰速決的原則．對趨勢有研究者會明白到，明顯的單邊趨勢不會經常出現，當這個趨勢出現的時候，就是發行商最難賺錢的時候，但散戶亦贏不了發行商，因為他們只賺一點就走人，可是，這時候的窩輪引伸波幅肯定高，原因？這個容後再談．
牛熊證的壞處是透明度不高，現在市場永遠有數隻牛熊證最當炒！但需要計算市價是否合理時，要花很大的精力找尋答案．所以，我只觀察最貼市的牛熊證，相信市場的眼光是雪亮的．要看牛熊證一定要看打把價，以荷銀恒指牛證08年11月為例:
行使價為 21500
打把價為 22200
當價格跌破22200點時立即停止買賣，之後會在五天之內最差的價位結算，若跌破行使價21500點則發行商贏盡，即此證即時變為廢紙．
這數天來，恒生指數下挫一千多點，最活躍的熊證如6208 7231相對恒指的升跌沒有那樣敏感，而像6376及6227則敏感得多．看牛熊證兩個特點：１．只單邊封頂或封底；２．愈貼近打把價時，價位愈敏感．這樣子，我們可以利用它們的特點制定買賣策略．
.........當我們瞄準一個較長的升浪時，購入牛熊證放長一點，被打把時就當作止蝕吧了，但必須控制注碼，並以打把價為止蝕位．在大幅波動的市況，並能購入換股比率較大者，數天之內翻兩翻不是難事！
.........有信心預測單日轉向者，購入快給打把的牛熊證（差額少於500點者小心)，搏短線絕地反彈，被打把時亦作止蝕．由於愈貼近打把價時，價位愈敏感，反彈甚速．
.........亦可作即市買賣工具，但必須選取換股比率較大者，一般活躍的牛熊證都是這類型．
最後忠告一點，別要在衍生工具上找漏洞，一定要看測市勢才可制定致勝之道，否則，管那傳媒在大吹大雷，炒家不懂選擇工具或利用工具，就會一敗塗地
2009年7月10日星期五
外太空 : 愛得太遲 Michael Jackson
外太空 : 愛得太遲 Michael Jackson
壹周刊 第1009期
6 月 25 日 以 前 ， 你 有 多 久 沒 聽 過 他 的 歌 聲 ？ 你 看 到 他 的 奇 異 怪 行 孌 童 整 容 鼻 塌 漂 白 財 困 的 新 聞 ， 會 不 會 嘔 心 ， 甚 至 覺 得 ： 都 抵 佢 有 今 日 。
6 月 25 日 以 後 ， 全 世 界 忽 然 愛 上 MJ ， 你 又 愛 他 的 moonwalk ， 他 又 再 說 他 是 King of Pop ， Madonna 又 要 致 敬 ， 張 敬 軒 又 原 來 訂 了 票 去 看 MJ 倫 敦 演 唱 會 ， 阿 William 都 話 佢 係 佢 偶 像 。
像 從 前 的 芝 士 蛋 糕 兩 個 月 前 的 愛 爾 蘭 瘋 薯 今 日 的 台 式 珍 珠 奶 茶 ， 唔 食 唔 潮 唔 愛 唔 型 。
6 月 25 日 以 前 ， 你 知 道 《 Billie Jean 》 的 歌 詞 是 講 什 麼 嗎 ？ 你 知 道 《 Off The Wall 》 的 監 製 是 Quincy Jones 嗎 ？ 你 知 道 《 Thriller 》 的 導 演 拍 過 《 American Werewolf in London 》 嗎 ？ 你 知 道 《 They Don't Care About Us 》 是 在 巴 西 全 球 最 大 的 貧 民 區 拍 的 嗎 ？
從 前 不 愛 現 在 才 愛 人 愛 你 又 愛 是 不 是 真 的 錯 失 太 易 愛 得 太 遲 ？
唔 使 急 最 緊 要 快
週 二 舉 行 追 思 會 ， 全 球 直 播 ， Jackson Five 說 重 組 ， ABBA 又 話 會 復 合 來 填 補 50 場 演 唱 會 的 檔 期 ， 事 情 發 展 又 快 又 急 ， MJ 死 因 已 經 不 再 重 要 ， 是 濫 藥 心 臟 病 發 過 勞 也 不 太 有 人 關 心 ， 最 緊 要 搵 錢 。
主 辦 演 唱 會 的 AEG 簡 直 未 卜 先 知 ， 在 MJ 生 前 同 意 下 ， 原 來 已 拍 了 接 近 1,000 小 時 的 演 唱 會 綵 排 及 MJ 生 活 紀 錄 片 段 ， 剪 剪 埋 埋 夠 一 部 電 影 兼 DVD 有 餘 ， 夾 埋 其 他 紀 念 品 限 定 本 攝 影 集 ， 炒 埋 一 碟 都 應 該 有 5 億 美 金 ， 叫 做 唔 使 蝕 臨 尾 可 能 仲 執 到 。
爭 產 陸 續 有 來
MJ 死 前 生 活 拮 据 居 無 定 所 ， 之 前 賣 了 Neverland ， 曾 經 想 變 賣 二 千 件 收 藏 品 。 49 歲 才 懂 得 自 己 簽 支 票 。 成 名 三 十 年 ， 身 邊 圍 繞 的 一 大 班 人 ， 不 是 律 師 就 是 醫 生 然 後 是 財 務 顧 問 。
最 後 落 得 體 無 完 膚 欠 債 5 億 美 金 ， 但 原 來 死 真 的 可 以 解 決 一 切 問 題 。 故 居 Neverland 可 以 變 身 博 物 館 ， 4 張 個 人 唱 片 無 數 精 選 重 新 發 行 ， 1985 年 買 下 的 Beatles 歌 曲 版 權 忽 然 變 成 無 價 寶 ， 遺 產 暴 增 過 百 倍 。
人 一 走 ， 多 年 沒 見 的 父 母 兄 弟 姊 妹 前 妻 「 朋 友 」 紛 紛 出 籠 ， 你 又 話 要 驗 屍 ， 他 又 說 你 對 他 有 多 好 ， 三 個 兒 女 撫 養 權 唔 爭 又 爭 ， 追 思 會 以 後 ， 爭 產 案 即 將 開 打 ， 屆 時 要 幾 醜 惡 有 幾 醜 惡 ， 要 幾 核 突 有 幾 核 突 ， 所 有 私 人 生 活 個 人 癖 好 一 一 展 覽 ， 慘 過 遊 街 。
好 彩 MJ 不 用 看 到 。
我 都 要 分
「 影 印 」 金 寶 湯 成 名 的 已 故 Pop Art 大 師 Andy Warhol ， 原 來 在 1984 年 都 「 畫 」 過 一 幅 MJ 作 為 《 時 代 週 刊 》 封 面 ， 原 作 最 近 拍 賣 ， 估 值 100 萬 美 金 ， 你 未 必 夠 錢 買 ， 估 不 到 是 《 時 代 週 刊 》 都 分 埋 一 份 ， 賣 封 面 ！
一 個 MJ 影 印 封 面 盛 惠 百 五 蚊 港 紙 ， 真 係 商 機 無 限 大 。
《 時 代 週 刊 》 的 宣 傳 語 句 叫 《 Own a piece of history 》 ， 死 未 ！
財智語陸：續吼半新股及影子股
財智語陸：續吼半新股及影子股
2009年07月10日
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新股魅力沒法擋，琥珀能源（ 090）超低中籤率，加上大市乏明確方向，資金繼續轉戰半新股。一眾半新股中，中國金屬再生（ 773）最為落後，此股之前有突然爆上的前科，加上近日半新股都是傾向輪流炒，短期應該可望再突破。
現在市場焦點應集中即將招股的金隅，有過之前新股入飛中少少的經驗，除非金隅有被「指定發放」的配售份額，否則可能辛苦填表後都是得餐茶錢。既然如此，估計短期內資金繼續集中相關的影子股身上。
事實上，炒影子股向來都不是看基本面，總之有概念就有人跟，就以早前提及的維達國際（ 3331），單靠霸王集團（ 1338）的拉車邊影子概念也炒到飛起，如果有埋基本面的支持，小股民或對冲基金更有理據地炒。
金隅招股 水泥股熱炒
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金隅如無意外以上限定價， 09年預期 PE約 18倍，以 15.90元的中國建材（ 3323）作估值， 09年的 PE也只不過是 15.4倍，比起金隅的上限估值還要平，單從估值分析，中國建材仍有水位再上。從技術層面分析，大市沒有明顯主題炒作時，自然會流入強勢股中，建材、水泥明顯是近來熱炒概念，相信有不及上車的資金會繼續追落後。
前日建議大家買中國建材，有貨底不妨再加注。當然，要留意是此股連升兩日，在 T+2的理論下，今日再高開應有一陣獲利貨出籠，不用心急高搶。至於水泥板塊正路是買安徽海螺（ 914），昨日突破 51元大關，仍有力再上，但股價略欠爆炸力，如順勢短吼應該買山水水泥（ 691）及上聯水泥（ 1060），後者投機味較大，博追落後寧短吼前者。
連日表現最差是內房股，不過一下子調得這麼急，明顯是過度反應。是次杭州的收緊政策，對內地樓市打擊不會太大，現在內地地產發展商推出的房產，都是針對負擔能力高的階層，此批客戶群，一向買樓傾向付較多的首期，故沒有大明顯的實際影響。另外，去年內房股遭洗倉，除了因為海嘯因素外，主因是內房股的負債比率高，當其時銀根一收才令市場憂慮內房股出現財困。現在在「保八」大前提下，中央不會過度收緊信貸，內房股受的打擊其實有限，借勢調整後應有力再上。
陳永陸
2009年7月9日星期四
一個古老的致富秘笈
一個古老的致富秘笈
這則巴比倫最有錢人的故事, 看似簡單平常, 但在八千年前巴比倫人已經懂得理財
致富之道, 這些原則到現在還是一樣可以適用。
根據巴比倫出土的陶磚土記載, 巴比倫最有錢的人叫做阿卡德, 很多人羨慕他的富
有, 因此向他請教致富之道。
阿卡德原來是在擔任雕刻陶磚的工作, 有一天, 有一位有錢人歐格尼斯來向他訂購
一塊刻有法律條文的陶磚, 阿卡德說, 他願意漏夜雕刻, 到天亮時就可以完成,但
是唯一的條件是歐格尼斯要告訴他致富的秘訣。
歐格尼斯同意這個條件, 因此到天亮時, 阿卡德完成了陶磚的雕刻工作, 歐格尼斯
實踐了他的諾言, 他告訴阿卡德 :
「 致富的秘訣是 : 你賺的錢中有一部份要存下來。」
「財富就像樹一樣, 從一粒微小的種耔開始成長, 第一筆你存下來的錢就是你財富
成長的種籽, 不管你賺的多麼少, 你一定要存下十分之一。」
一年後, 當歐格尼斯再來的時候, 他問阿卡德是否有照他的話去做, 把賺來的錢省
下十分之一。
阿卡德很驕傲的回答, 他確實照他的方法作了, 歐格尼斯就問 :
「那存下來的錢, 你如何使用呢？」
阿卡德說：「我把它給了磚匠阿盧瑪, 因為他要旅行到遠地買回菲利人稀有的珠
寶， 當他回來的時候，我們將把這些珠寶賣很高的價格，然後平分這些錢。」
歐格尼斯責罵說: 「只有傻子才會這麼做, 為什麼買珠寶要信任磚匠的話呢? 你的
存款已經泡湯了! 年輕人, 你把財富的樹連根都拔掉了, 下次你買珠寶應該去請教
珠寶商, 買羊毛去請教羊毛商, 別和外行人做生意! 」
就如同歐格尼斯所說, 磚匠阿魯瑪被菲利人騙了, 買回來的是不值錢的玻璃,看起
來像珠寶.
阿卡德再次下定決心存下所賺的錢的十分之一, 當第二年, 歐格尼斯再來的時候,
他又詢問阿卡德錢存的如何?
阿卡德回答 :「我把存下來的錢借給了鐵匠去買青銅原料, 然後他每四個月付我一
次租金。」
歐格尼斯說 : 「很好, 那麼你如何使用賺來的租金呢? 」
阿卡德說 : 「 我把賺來的租金拿來吃一頓豐富大餐, 並買一件漂亮的衣服, 我還
計劃買一頭驢子來騎。」
歐格尼斯笑了, 他說 : 「 你把存下的錢所衍生的子息吃掉了, 你如何期望他們以
及他們的子孫能再為你工作, 賺更多的錢? 當你賺到足夠的財富時, 你才能盡情享
用而無後顧之憂。」
又過了二年, 歐格尼斯問阿卡德 : 「 你是否達到夢想中的財富? 」
阿卡德說: 「還沒有, 但是我已存下了一些錢, 然後錢滾錢, 錢又滾錢。」
阿格尼斯又問 : 「那你是否還向磚匠請教事情? 」
阿卡德說 : 「有關造磚的工作請教他們能得到很好的建議。」
歐格尼斯說 :
「 你已學會了致富的秘訣。首先你學會了從賺來的錢省下錢, 其次你學會了向內
行的人請教意見, 最後你學會了如何讓錢為你工作, 使錢賺錢。你已學會如何獲得
財富, 保持財富, 運用財富。」
早在八千年前的巴比倫人就指出 : 成功的人都是善於管理、 維護、 運用創造財
富。致富之道在於聽取專業的意見, 並且終生奉行不渝。
這則古老的智慧當中, 蘊含著金錢的五大金科定律。
金錢的第一定律 : 金錢是慢慢流向那些願意儲蓄的人。每月至少存入十分之一的錢, 久而久之可以累積成一筆可觀的資產。
金錢的第二定律 : 金錢願意為懂得運用它的人工作。那些願意打開心胸, 聽取專業的意見, 將金錢放在穩當的生利投資上, 讓錢滾錢,
利滾利, 將會源源不斷創造財富。
金錢的第三定律 : 金錢會留在懂得保護它的的人身邊。重視時間報酬的意義, 耐心謹慎的維護它的財富, 讓它持續增值, 而不貪圖暴利。
金錢的第四定律 : 金錢會從那些不懂得管理的人身邊溜走。對於擁有金錢而不善經營的人, 一眼望去, 四處都有投資獲利的機會, 事實上卻處處隱藏陷阱, 由於錯誤的判斷, 它們常會損失金錢。
金錢的第五定律 : 金錢會從那些渴望獲得暴利的人身邊溜走。
金錢的投資報酬有一定的回報, 渴望投資獲得暴利的人常被愚弄, 因而失去金錢。
缺乏經驗或外行, 是造成投資損失的最主要原因。
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