2009年7月10日星期五

中海半年銷售 達全年目標 94%

中海半年銷售 達全年目標 94%

2009年07月10日

【本報訊】中國海外( 688)昨公佈,今年 1至 6月樓盤銷售 262.67億元,較去年同期增長 66%,等於全年銷售目標 280億元的 94%,涉及樓面 282.72萬平方米,增加 92.4%。公司亦相信,中央支持宏觀經濟及地產市場發展的政策短期內不會改變。

上月收入增 32%

中國海外上半年的銷售集中在珠三角及長三角地區,分別錄得銷售額 78.6億及 71億元,增近一倍。單是 6月的銷售額,為 59.9億元,增長 32%。
針對近期政府要求銀行嚴格執行第二套房的按貸政策,中國海外認為,目前主要是部份城市重申嚴格遵守第二套房貸政策,並不是政策改變或新政策出台,目的是通過控制過多的投資性需求,抑制少數城市近期樓價急升的情況,此舉有利房地產市場的健康發展。
以上海為例,上海各大銀行基本上依照四成首付政策,但實際執行上,各銀行做法不一,仍有彈性。公司相信,保持宏觀經濟較快恢復性增長,是今年政府經濟政策的重點,中央及各地方政府已採取一系列措施,包括支持地產市場發展的措施,相信這些支持性政策於短期內不會改變。 


綠城 5880萬再買浙江地

綠城 5880萬再買浙江地

2009年07月10日

▲綠城中國( 3900)再出擊增購土儲,昨宣佈以 5880萬元(人民幣.下同)購入合營企業 60%權益,從而開發浙江省慈溪市商住地皮,總樓面為 13.18萬方米;該項目總投資成本估計約 20億元,綠城將按比例攤佔成本 12億元,預期在 2012年 9月前後竣工。

2009年7月9日星期四

以炒賣方向為主的策略6

以炒賣方向為主的策略6 

跨價認購組合短倉(Bear Call Spread)︰

跨價認購組合短倉是一個容許投資者保守地看淡後市的策略。這策略特別適合一些只能承擔有限風險,但不介意只賺取期權金作為利潤回報的投資者。具體來說,投資者沽出低行使價的認購期權,及同時買入高行使價的認購期權,足以達到上述目的。

策略的打和點是「低行使價」+「淨期權金」。策略最大利潤是「淨」期權金。最大虧損是「高行使價」-「低行使價」-「淨期權金」。

說明例︰投資者以恆指認購短倉(12600行使價)及恆指認購長倉(12000行使價)看淡後市;

相關期權金假設為280及200點,可賺取的期權金為(200-120)或80點,(打和點︰12000+80=12080)。

假設結算價為11000,最大利潤為80點(淨期權金)

結算價若為13000,最大虧損為(12600-12000-80)或520點

(見圖6)

以炒賣方向為主的策略5

以炒賣方向為主的策略5 

跨價認購組合長倉(Bull Call Spread)︰

跨價認購組合長倉是一個容許投資者保守地看好後市的期權策略。這策略特別適合一些只能承擔有限風險,但卻不願意支付高昂期權金的投資者。然而,投資者需要放棄賺取「無限」利潤的機會,以換取只需支付較低的成本(期權金)。具體來說,投資者購入(相對)較低行使價的認購長倉,及同時沽出(相對)較高行使價的認購長倉,組合足以達到上述意願。

策略的打和點是「較低行使價」+「淨期權金」。最大利潤是「高行使價-低行使價-期權金」。最大虧損是「淨」期權金。

說明例︰投資者以恆指認購長倉(12000行使價),及同時以恆指認購短倉(12600行使價)看好後市。假設相關期權金是200及120點,投資者須付出(200-120) 或80點淨期權金。策略打和點是(12000+80) 或12080。

假設結算價是11000點,策略持有者最大損失只不過是80點(淨期權金)。若結算價是13000點,最大利潤回報只不過是(12600-12000-80)或520點。

(見圖5)

以炒賣方向為主的策略4

以炒賣方向為主的策略4 

認沽期權短倉(Short Put)︰後市看好策略︰

認沽期權短倉是風險無限,利潤有限的看好或對沖策略。

投資者預期市況上升或波幅收窄,可以認沽權短倉策略看好後市賺取期權金(打和點等於行使價-期權金)。若投資者預期市況下跌或波幅擴大,則不適宜採用此策略。

到期日時,若市價一如預期,高於該認沽期權行使價,投資者可賺取相關期權金(最大利潤等於期權金)。相反,若市價超出預期,並跌越行使價,投資者便需要履行支付市價低於行使價差價的責任(風險等於結算價-行便價 + 期權金)。

到期日盈虧分析例︰假設恆指認購期權短倉行使價12000行使價,期權金 = 200點(打和點= 12000-200 = 11800)

若結算價為12000以上,回報 = +200

若結算價為11400,損失 = 11400-12000 +200 = -400

以炒賣方向為主的策略3

以炒賣方向為主的策略3 

認沽期權長倉(Long Put)︰後市看淡的期權策略︰

認沽期權長倉是風險有限,利潤無限的看淡期權策略。

投資者預期市況下跌或波幅會擴大,認沽長倉可帶來最大利潤回報。投資者只須付出若干期權金,在指定到指日前,可以這個策略取得一個以既定行使價沽出指定資產的權利(策略

打和點 = 行使價-期權金)。

若市價到期日時低於認沽期權的價值,策略利潤是資產價與行使價之間的價值(回報 = 行使價-結算價-期權金),投資者自然會行使策略賦予的沽空權利去謀取既定利潤。

若認沽期權到期日時的價值由於市價高於行行價而等於零,投資者由於沒有義務行使該期權,可以索性放棄行使的權利,故最大的損失只不過是當初付出的期權金(風險 = 期權金)。

說明例︰恆指認沽期權長倉12000行使價,期權金為200點(打和點 = 12000-200 = 11800)

假設結算價是11400,策略利潤 = 12000-1400-200 = 400結算價若是12600,最大損失只不過是期權金,或200點

以炒賣方向為主的策略2

以炒賣方向為主的策略2

認購期權短倉(Short Call) 後市看淡策略︰

認購期權短倉是利潤有限,風險無限的看淡或對沖策略。

投資者預期市況下滑或看波幅會收窄,可以認購期權短倉策略看淡後市賺取期權金(打和點等於行使價 + 期權金)。須注意的是,若投資者預期市況上升或波幅擴大,則不適宜採用此策略。

到期日時,若市價一如預期,低於該認購期權行使價,投資者可賺取相關期權金(最大利潤等於期權金)。相反,若市價超出預期,並升越行使價,投資者便需要履行支付市價高於行使價差價的責任(風險等於行使價 - 結萛價 +期權金)。

說明例:假設恆指認購期權短倉行使價12000,期權金= 200點。

打和點=12000+200=12200

若結算價為11,999以下,回報= +200

若結算價12600,損失=12000-12600+200= -400